Кулаками после аукциона

Как и ожидалось, публичные заявления «Уралкалия» по итогам аукциона на право разработки участков Верхнекамского месторождения не вполне отразили его подлинные настроения и намерения. По информации заслуживающих доверия источников, собственники «Уралкалия» намерены предпринять попытку переиграть результат. По крайней мере, в отношении Половодовского участка, который достался «Сильвиниту». В результате возникает угроза, что бюджет России потеряет 280 миллионов рублей.Напомним, что три лота Верхнекамского месторождения были проданы на торгах 12 марта. Структура «Акрона» выиграла лицензию на Талицкий участок с запасами 1 миллиардом тонн сильвинита за 16,8 млрд руб. при стартовой цене 670 млн руб. Палашерский и Балахонцевский участки (1 миллиард тлгг сильвинита) выиграл Ковдорский ГОК, «дочка» «Еврохима», за 4 млрд руб. (стартовая цена – 620 млн руб.). Самый большой (3 миллиарда тонн сильвинита) лот - Половодовский участок и часть Остальной площади достались ООО «Камская Горная Компания» за 35,1 млрд руб. (стартовая цена – 1,4 млрд руб.). «Камская Горная Компания» была учреждена совместно «Сильвинитом» и Рособоронэкспортом. При этом «Сильвинит» гарантировал 100-процентное обеспечение карналлитом – сырьём для магниевого производства березниковской «Ависмы», собственником которой, напомним также, является Рособоронэкспорт. Следует отметить, что Талицкий и Палашерский участок примыкают к шахтным полям «Уралкалия» (Второго и Третьего калийных соответственно). Половодовский участок примыкает к разработками «Сильвинита» и соликамская корпорация претендовала только на него.«Уралкалий», который считался безусловным лидером аукциона и претендовал на все три лота, не получил ничего.САМИ ВЫ Д'АРТАНЬЯНЫ
Сразу же после аукциона «Сильвинит» распространил сообщение, что доволен приобретением и считает цену адекватной (в пересчёте стоимости лота на предполагаемый запас руды получается 0,5 $ за тонну при средней цене на мировом рынке примерно 600 $ за тонну). «Сильвинит» также подтвердил обещание полностью обеспечивать «Ависму» карналлитом. «Еврохим» заявил, что планирует построить горно-обогатительный комбинат и к 2018 году занять 10% мирового калийного рынка, а по объёмам производство выйти на первое место в России (сейчас, напомним, на этом рынке в России всего лишь два участника – «Сильвинит» и «Уралкалий», которые периодически меняются первенством) и четвёртое в мире. «Акрон» про объёмы и призовые места не говорил, но пообещал, что будет строить новое предприятие по производству хлористого калия. Тем более, что условия аукциона по Талицкому участку обязывают победителя начать строительство не позднее 2012 года. Кроме того «Акрон» отметил, что доволен итогом аукциона, как потребитель хлористого калия, и что аукцион позволил избежать «риска полной монополизации отрасли со стороны ОАО «Уралкалий».

«Уралкалий» официально прокомментировал итоги аукциона позже победителей. Проигравшая корпорация усомнилась в том, что победители сумеют начать эксплуацию полученных участков в ближайшие 10 лет. Кроме того «Уралкалий» сообщил, что будет инвестировать теперь средства в собственные проекты, в частности, начнёт давно обещанное строительство Пятого калийного на Усть-Яйвинском участке. По поводу же самих торгов «Уралкалий» готов был купить право разработки по «справедливой» цене, но цены оказались «несправедливыми». «Уралкалий» «готов инвестировать в привлекательные и нерискованные с точки зрения геологии калийные проекты, но месторождения с высокими геологическими и ценовыми рисками лежат за рамками стратегии компании». Проще говоря: было бы дешевле, мы бы купили, а за такую цену нам оно и не надо. Действительно, за Половодовский лот «Уралкалий» был готов заплатить на 280 миллионов рублей меньше, чем предложил «Сильвинит» (окончательная цена, повторим, составила 35 миллиардов рублей).

Таким образом очевидно, что «Уралкалий» попытался нейтрализовать впечатление, которое могло сложиться у наблюдателей, что у березниковской корпорации просто не хватило денег съесть такой большой кусок. Несколько позднее, кстати, в столичной прессе были опубликованы мнения некоторых аффилированных «Уралкалию» аналитиков, также утверждавших, что эта корпорация просто соблюла финансовую дисциплину и решила не переплачивать за «амбиции» (в отличие от, например, «Сильвинита»). Причём кое-где содержалось едва ли не прямое указание, как на аффилированность аналитиков, так и на то, какое именно впечатление, пытается сгладить «Уралкалий»: « несмотря на превосходство в финансовых ресурсах, он предпочёл не поднимать цену и поэтому не приобрёл ни один из лотов…».

Забавно, что в березниковской прессе, на 90 % контролируемой «Уралкалием», перипетии калийного аукциона вообще никак не отобразились. Впрочем, разбор причин, по которым эта корпорация предпочла держать «своих» в неведении, - отдельная тема, связанная не только с политической деятельностью «Уралкалия», но и с профессионализмом калийной прессы.

ЕЩЁ НЕ ВЕЧЕР
Не будет откровением сказать, что официальные пресс-релизы и комментарии для прессы не вполне отражают суть происходящего. В лучшем случае. В худшем – врут. Поэтому «как оно было на самом деле и что из этого следует – станет ясно в ближайший месяц и без каких-либо официальных комментариев с чьей бы то ни было стороны», - заверила читателей «Иная газета», сообщив о результатах калийного аукциона [4]. Ждать долго не пришлось.Совет директоров «Сильвинита» принял решение о созыве 19 апреля внеочередного собрания акционеров. На повестку дня среди прочих вынесены вопросы об одобрении крупных сделок и о привлечении средств на оплату лицензии на право разработки Половодовского участка, части Ново-Соликамского и части Остальной площади Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей. Представители «Уралкалия» в Совете директоров (собственник «Уралкалия» Дмитрий Рыболовлев и его партнёр Владимир Шевцов контролируют 25, 085 % голосующих акций «Сильвинита») голосовали против проведения этого собрания. И хотя собрание всё-таки состоится Рыболовлев и Шевцов намерены блокировать решение о привлечении «Сильвинитом» заёмных средств на оплату лицензии Камской горной компании. Об этом сообщили вчера "Ведомости" [5] со ссылкой на «источник в руководстве «Уралкалия».Дело в том, что априори ни один участник калийного аукциона не имел достаточно средств, чтобы сразу оплатить лицензию. Естественно, что эти деньги придётся брать взаймы. Может быть, не всю сумму, но довольно значительную её часть Например, «Акрон» намерен взять кредит под залог акций того же «Сильвинита», 8, 1 % которых принадлежат этой химической компании. (Другой рассматриваемый «Акроном» вариант: продать эти акции не менее, чем за по цене не менее 9,167 млрд рублей. Причём слухи о продаже этого пакета блуждают в заинтересованных кругах очень давно, ни разу не став реальностью. То ли запрашиваемая цена оказывалась высокой, то ли «Акрон» не собирался на самом деле продавать, а лишь нагнетал обстановку с каким-то своим умыслом.). Это первый момент.

Второй момент – некоторые сделки, согласно законодательству, требуют одобрения собранием акционеров. Приобретение дорогостоящей лицензии на калийные участки и получение большого кредита вполне относятся к таким сделкам. Не все акционеры могут быть согласны. «Акрон», в частности, уже заявил, что выкупит акции у всех своих миноритариев, которые не поддержат сделку по Талицкому участку.

ОНО ИМ НЕ НАДО?
Повторим, кстати, что именно Талицкий участок примыкает к нынешним владениям «Уралкалия». И, кстати, одной из версий целей приобретения этого лота «Акроном» (он претендовал только на Талицу и Половодово) сначала называлась дальнейшая перепродажа его кому-либо из пофильных калийных корпораций. Например, «Уралкалию». Кстати, оценён Талицкий участка был более чем в два раза ниже, чем Половодовский. Который примыкает к владениям «Сильвинита». Который намерен теперь взять кредит. Который должен быть одобрен решением собрания акционеров. Которое намерен блокировать «Уралкалий».

Дело в том, что если удастся сорвать оплату лицензии на Половодовский участок Камской горной компанией (для которой «Сильвинит» и намерен взять кредит), то права на этот участок могут перейти к «Уралкалию». Аукционная комиссия вправе признать победителем торгов участника, который предложил второй по размеру платеж, в том случае если участник, заявивший самую высокую цену, не сможет оплатить лот. «Уралкалий», повторим, предложил за Половодовскую лицензию вторую, «более справедливую» по его оценке, цену – на 280 миллионов меньше.

Нетрудно сделать вывод, что «Уралкалию» на самом деле не хватило денег (даже с учётом возможного заёма) на приобретение калийных участков. Как бы это ни отрицал «Уралкалий», финансовые возможности корпорации оказались не так безграничны, как бы хотелось выглядеть. Каких-то 280 миллионов рублей не хватило. Может быть, тех самых миллионов, которые не удалось сэкономить на поддержании послушного местного самоуправления и содержании контролируемой и абсолютно паразитической (в том смысле, что «паразиты» - себя не окупают) прессы в Березниках. А может быть, ещё что. В любом случае, не хватило.

Нетрудно также предположить, что «Уралкалий» на самом деле не собирался вкладывать сэкономленные на неудачном аукционе ресурсы в какие-то «другие проекты» (про социальные проекты в Березниках, обещанную Правому берегу инфраструктуру вообще промолчим). Иначе какой смысл столь упрямо пытаться всё-таки потратить чуть менее 35 миллиардов именно на Половодово? Дмитрий Рыболовлев не совершает бессмысленных действий. И, наконец, самое неприятное – напрашивается вывод, что «Уралкалию» новые участки нужны не для разработки и развития калийной промышленности России.

ВРЕМЯ СОБИРАТЬ ЧЕМОДАНЫ
Во-первых, невозможность реальной разработки этих участков в ближайшие 10 лет утверждает сам «Уралкалий» (ну и сидели бы тогда спокойно, чего стараться-то?). Во-вторых, логичнее было бы начать переговорный процесс с «Акроном», добыча которого в два раза дешевле, и к владениям «Уралкалия» примыкает, а значит и осваивать легче. (В отличие, повторим, от Половодово, в освоении которого неминуемо придётся столкнуться с сопротивлением «Сильвинита». Для которого Половодово – принципиальная позиция, за которую соликамские калийщики уже подемонстрировали готовность выложить любую цену. А платить чуть менее 35 миллиардов только за то, чтобы просто насолить близнецу-конкуренту - …ну, у богатых свои привычки, но не до такой степени.)А для чего в таком случае? Мы уже высказывали версию [6], что единственным практическим результатом от приобретения «Уралкалием» этих участков может стать значительный рост стоимости акций корпорации. Которая, как известно, успешно прошла IPO на Лондонской бирже. Т.е. акции можно будет продать очень выгодно. Причём заём, полученный корпорацией, скажем, на оплату лицензий, возвращать будут новые владельцы.Причём наиболее высокая цена акций продержится недолго. Далее неизбежны проблемы с необходимостью всё-таки разрабатывать эти участки (а сам «Уралкалий» это полагает очень трудным делом). Возможны трения с Рособоронэкспортом по поводу сырья для «Ависмы» («Уралкалий» в отличие от «Сильвинта», никаких карналлитовых гарантий не давал). Возрастает риск социальной напряжённости и даже политического обострения непосредственно в Березниках, как прямого следствия нынешнего управления (сейчас общественно-политическая заболоченность Березников выглядит в глазах посторонних буржуев как «стабильность», что позитивно сказывается на курсе акций). Наконец, совсем ещё неизвестно, какие на самом деле будут действия по отношению к отечественной буржуазии (в т.ч. и к собственникам «Уралкалия») со стороны Дмитрия Медведева, когда в мае текущего года он вступит в президентские права. Да и Владимир Путин тогда – обещано – станет премьером. А и Путин, и Медведев наслышаны про Березниковский Провал и очень долго отводить им глаза – рискованно. В целом, этот набор благоприятных факторов и, соответственно, высокая цена акций сохранится полгода – год, максимум. Потом система начнёт сыпаться и даже разваливаться, и трудно предсказать, до какой степени оно всё развалится. Уже современной истории России известны случаи, когда был король да в Читу поехал (это самый, пожалуй, яркий).

Следовательно, в эти полгода – год самое удобное время полностью избавиться от калийного королевства. Потом может быть поздно. Поэтому совершенно логично предположить, что «Уралкалий» участвовал в калийных аукционах именно с целью просто повысить продажную цену корпорации. Чтобы, соответственно, Дмитрий Рыболовлев мог её продать с максимальной выгодой для себя. В ближайшее время. Эта версия выглядит самой непротиворечивой из всех возможных.

МОЛЧАНИЕ ЯГНЯТ
Естественно, что эта версия объясняет и попытку «Уралкалия» переиграть результаты аукциона и всё-таки отобрать у «Сильвинита» права на Половодовский участок. Если не все три лота, то хотя бы один, благо по запасам он превышает два других вместе взятых. Хотя и стОит много дороже обоих вместе взятых.

Кстати, за последние годы это первый случай, когда рассуждения о возможной продаже «Уралкалия» не имеют даже принципиальных и общетеоретических возражений. Первый такой случай (слухи о предстоящей продаже муссировались примерно раз в год, едва ли не с самого начала приобретения Рыболовлевым контроля). И, пожалуй, первый такой случай, когда, несмотря на все основания возможную продажу предположить, вся «аналитическая» и «антирыболовлевская» пресса молчит. Любопытно, неправда ли? Нет, мы, конечно, согласны и даже настаиваем, что вывинутая нами версия – лишь версия, и вообще нам бы очень хотелось ошибиться и увериться в благодейственном значении «Уралкалия» для Березников или хотя бы России. Но версия есть и она непротиворечива. И в прошлые годы в самом мелком фактике, в самом нейтральном высказывании выискивался намёк, мол, Рыболовлев готовится продать… А теперь молчат, как в рот воды набрали. Забавно.

ПОСЛЕ НАС ХОТЬ ПРОВАЛ
Заодно она (т.е. версия о намерении продать корпорацию) вполне логично объясняет пренебрежение «Уралкалием» реальными политическими интересами «Единой России», Владимира Путина, Дмитрия Медведева, Олега Чиркунова, вообще, всей федеральной власти. Добиться массовой неприязни горожан ко вполне толковой изначально партии, массового отказа березниковцев проголосовать за очень симпатичного Медведева – надо было постараться.

Вполне укладывается в эту версию равнодушие к репутации «Уралкалия» в глазах березниковцев, и даже к авторитету поставленной «Уралкалием» на местное управление власти, включая мэра и Городскую Думу. Из последних таких, демонстративных, шагов – закрытие муниципальной «Новой газеты-1», как ресурса формирования позитивного имиджа местной власти. Причём закрытие в пользу калийных СМИ, благодаря которым и местная власть, и «Уралкалий» стали выглядеть в глазах березниковцев оккупационным режимом.

Про отношение к реальным интересам березниковцев просто промолчим. Зато отметим, что даже кадровая политика по привлечению на ключевые посты в «Уралкалии» менедежеров «со стороны», т.е. никак и ничем с Березниками не связанных, кроме жалованья от «Уралкалия», и соответственно не имеющих оснований оглядываться на интересы Березников и березниковцев, даже это укладывается в данную версию. И, кстати, зачистка ключевых постов управления «Уралкалия» от березниковцев – тоже, хотя первоначальной целью (пока не возникла идея продажи) и ставилось избавление от наследия советской системы хозяйствования.

И т.д., и т.п. А чего в самом-то деле? Если немного времени осталось, если чемоданы упакованы, детей вместе не крестить, хлеб не растить, если ещё полгодика продержаться осталось, а потом – поминай как звали… Чего стараться-то? Лишь бы немножко и ещё немножко оттянуть время Ч, когда проблемы всё-таки нагрянут. Конечно, потом грянет о-о-о-чень сильно и мало никому не покажется. Но нас тогда уже здесь не будет.

И ВНОВЬ ПРОДОЛЖАЕТСЯ БОЙ
«Уралкалий» имеет шансы преуспеть. За лицензию Камская горная компания должна заплатить 35 миллиардов рублей. Эти деньги компания может получить только от «родителей» - «Сильвинита» и Рособоронэкспорта. Однако Рособоронэкспорт, как сообщают "Ведомости" [5], уже решил продать свою долю в компании (20 %). Потому что, утверждает газета со ссылкой на генерального директора «Оборонимпэкс» (управляющая компания ОАО «ВСМПО-Ависма»), в компании недовольны высокой стоимости лицензии. Госкорпорация оценила лицензию не более чем в 20 миллиардов рублей.

Конечно, эти 20 % может выкупить и сам «Сильвинит» (скорее всего, так и будет), но вполне вероятно, что соликамским калийщикам придётся изыскивать средства на лицензию самостоятельно. 35 миллиардов рублей. Между тем, если на повестку дня собрания акционеров вынесен вопрос о совершении сделки, сумма которой превышает 50% стоимости активов, для одобрения требуется трёх четвертей голосов. Активы «Сильвинита» оцениваются в сумму более 28 млрд рублей. Таким образом, пакет, которым обладают Дмитрий Рыболовлев и Владимир Шевцов (25, 085 % голосующих акций), позволяет блокировать принятие решения. Со всеми вытекающими.

Впрочем, есть в законодательстве и возможности блок обойти, и принять решение простым большинством. Возможность не бесспорная, что позволит «Уралкалию» продолжить атаки. Нюансы разбирать не будем, лишь констатируем: похоже, мы можем стать свидетелем нового витка пресловутых «калийных войн», затихших было с разрушением Международной Калийной Компании и образованием унии «Уралкалия» и «Беларуськалия». Теперь битва будет идти не за контроль над «Сильвинитом» и, соответственно, главным каналом продаж калийных удобрений на мировом рынке, а за Половодовский участок. Как возможность для «Сильвинита» развиваться, а для «Уралкалия» - повысить цену своих акций. При этом для «Сильвинита» выгодно тянуть время, пока грядущие проблемы в Березниках не грянут и не сделают претензии «Уралкалия» неактуальными (с точки зрения стоимости акций - за счёт одного вырастет, за счёт другого упадёт, разница невелика). С другой стороны «Сильвинит» ограничен сроками оплаты лицензии. Словом, будет интересно.

Кстати, наименее интересна в этом вопросе позиция государства. Да, в случае успеха «Уралкалия» отдача российскому бюджету от самого крупного аукциона понизится на 280 миллионов рублей. Это, конечно, крупная сумма, но не настолько, чтобы успех Министерства природных ресурсов (сиречь Юрия Трутнева) в пополнении федеральной казны на 56 миллиардов сильно померк. Успех останется успехом и свою роль при рассмотрении кандидатуры Трутнева в правительство Путина сыграет. Соответственно, «Сильвинит» не может особо надеяться на поддержку со стороны Минприроды. Правда, Росооборонэкспорт и Сергей Чемезов повлиятельнее будут, но как уже было сказано, тут тоже возникли некоторые сомнения. Таким образом, особого вмешательства государства можно не ждать (как было, например, в начале «калийных войн», когда дело дошло до ареста Рыболовлева).

НАШЕ ДЕЛО – СТОРОНА
Есть ещё один момент, который обычно упускается из виду всеми политэкономическими аналитиками обозревателями, - а нам-то что? Какое, собственно, дело Березникам и березниковцам до этих больших игр и калийных войн?Если исключить обывательское любопытство к большим играм больших людей и не принимать во внимание сугубо березниковский патриотизм, мол, болеем за наших (благо, калийная пропаганда отучила березниковцев считать «Уралкалий» нашими), и не пылать «бей калийных оккупантов» (хотя калийная пропаганда и старается воспитать в березниковцах именно эти чувства), то получается, что нашего практического интереса в этой баталии нет.Успехи и развитие «Сильвинита» касаются прежде всего Соликамска. Березники, конечно, могут испытывать зависть к процветанию северного соседа (как испытывают порой уже сейчас), могут позлорадствовать неудаче (у соседа корова сдохла – мелочь, а приятно), но и то, и другое непрактично. Даже особого потока рабочей силы из Березников в Соликамск не образуется в случае успеха «Сильвинита», и не будет обратного потока, в случае его неудачи.

Успех или неудача «Уралкалия», увы, Березников также не касаются. Что так, что этак «Уралкалий» не собирался делать очень уж больших инвестиций в наш город. А акции на Лондонской бирже – это чужой кошелёк. Максимум, на что могут надеяться березниковцы в этой ситуации, что, мол, будет у Дмитрия Евгеньевича больше денег, может, и нам на бедность пожертвует. Надежда сия, во-первых, унизительна, а во-вторых, весьма и весьма слаба. Судя по последним годам, «Уралкалий» всё больше напоминает советскую распределительную машину: наверху все блага, пока вниз, к простолюдью спускается – растаскивается теми, кто распределяет.

В этой связи даже интерес к тому, будет ли продан «Уралкалий» или не будет (а тем более, по какой цене), имеет академический характер. Что, кстати, и показал наш недавний опрос «Если "Уралкалий" вдруг продадут, каково будет Березникам?» [7]. «Будет хуже» - ответили (на момент подготовки данной публикации) лишь 16 % решивших ответить. Нетрудно предположить, что это – та часть наших читателей, чьё нынешнее благополучие непосредственно связано с установившимся сейчас в Березниках режимом (естественно, они нас читают. А что им ещё читать в березниковской прессе? «Спасибо «Уралкалию» и «Да здравствует «Березниковский характер» в каждой газете?). Остальные от перемены собственника калийной корпорации ничего плохого не ждут.

Более того, примерно четверть ответивших даже активно хотят, чтобы «Уралкалий» продали и нынешняя система изменилась. Они ответили, что будет «Всё лучше, чем теперь». И более трети довольно благожелательно к этой процедуре отнесутся: «Хуже не будет». Ещё четверть выразила абсолютную индифферентность: «Шило на мыло». То есть, в целом, не особо доброжелательно, но и без лишней враждебности. Равнодушно. (Опрос, кстати, открыт, желающие могут ещё проголосовать). В целом, результаты опроса примерно отражают нынешний социальный расклад березниковского населения и его отношение к «Уралкалию» и системе калийного управления городом.

Впрочем, к теме нашей публикации этот расклад имеет отношение. Потому что в случае успеха атаки «Уралкалия» на право «Сильвинита» разрабатывать Половодовский участок вероятность продажи «Уралкалия» значительно повысится. Очень значительно. А в случае неуспеха возможностей окажется целых две. Первая – всё-таки продать, пусть и не по желаемой цене (16 % фанатов нынешней системы расстроятся). Вторая – придётся менять политику по отношению к городу, потому что иначе гром грянет, петух клюнет и всё такое. Вторая возможность устроит даже 100 % участников нашего опроса.