"Уралхим" готовится к IPO

Заявленные планы по выходу на IPO созданного в конце прошлого года агрохимического холдинга Дмитрия Мазепина «Уралхим» начинают приобретать реальные черты. Совет директоров холдинга предложил акционерам одобрить в качестве андеррайтеров Citigroup, UBS и Renaissance. Предполагается, что им будет предложено разместить до 45 млн акций «Уралхима». С учетом предполагаемой допэмиссии акций холдинга также на 45 млн акций это составит 31% от его увеличенного уставного капитала.ОХК «Уралхим» создана 18 декабря 2007 года на базе подконтрольных Дмитрию Мазепину химических активов. В частности, в состав компании были включены контрольные пакеты акций ОАО «Кирово-Чепецкий химический комбинат им. Б.П. Константинова» (КЧХК), пермского ОАО «Азот». Объем производства компании составил в 2007 году 3,5 млн т, а выручка по МСФО — более 700 млн долл.

Как сообщалось ранее, осенью этого года «Уралхим» может провести IPO, предложив инвесторам около 20% своих акций. В конце прошлой недели «Уралхим» раскрыл подробности готовящегося размещения. Совет директоров «Уралхима» решил созвать 3 августа внеочередное собрание акционеров компании. Как отмечается в документах «Уралхима», среди вопросов, вынесенных на собрание, одобрение договора об андеррайтинге с Citigroup Global Markets Limited, Renaissance Securities (Cyprus) Limited, UBS Limited.

Также акционерам предложено одобрить депозитарное соглашение с Deutsche Bank Trust Company Americas на глобальные депозитарные расписки (GDR) компании. Банкам-андеррайтерам предложено обеспечить размещение до 45 млн акций «Уралхима», в том числе посредством размещения GDR.

Также акционерам «Уралхима» предложено одобрить увеличение уставного капитала общества на 45 млн акций. Допэмиссию предлагается разместить по закрытой подписке в пользу ACF—Agrochem Finance Limited, являющейся сейчас держателем 99% акций «Уралхима». Таким образом, уставный капитал «Уралхима», разделенный на 100 млн акций номиналом 20 руб., может быть увеличен на 45%.

В результате, если предложения будут одобрены, сторонним инвесторам может быть предложено до 31% от увеличенного капитала «Уралхима». Также в рамках возможного выкупа акций у акционеров, несогласных с предложенными решениями, независимым оценщиком определена цена выкупа их акций «Уралхима» на уровне 417,09 руб. за штуку, таким образом, вся компания оценена в 41,7 млрд руб.

Руководитель аналитического отдела «АнтантаПиоглобал» Георгий Иванин считает, что «Уралхим» вряд ли в конечном счете предложит сторонним инвесторам 31% своих акций. Несмотря на интерес инвесторов к производителям минудобрений во всем мире российские «Уралкалий» (в прошлом году разместивший свои акции в Лондоне) и «Акрон» (собирающийся разместить свои бумаги в Лондоне в этом месяце) предпочли сократить объем предлагаемых инвесторам пакетов акций по сравнению с ожидавшимся. «Уралхим» будет размещать 15—20% акций», — полагает Кирилл Таченников из ФК «Открытие».

Несмотря на технический характер оценки «Уралхима» в 41,7 млрд руб. эксперты считают ее адекватной на текущий момент. Но «Уралхим» в последние месяцы активно скупает новые активы. Так, компания на днях объявила о покупке за 147 млн долл. 7,5% акций «Тольяттиазота», и, по прогнозам участников рынка и экспертов, постарается довести свою долю до контрольной. По мнению Владимира Рожанковского из инвестиционно-банковской группы CIG, IPO «Уралхима» может состояться не раньше следующего года.

Текст: Михаил Фадеев, Даниил Шабашов, RBC Daily [2]
Илл. из архива