То, что произошло вчера на российском фондовом рынке, уже успели назвать «Черным понедельником». Коррекция, наблюдавшаяся в последние девять дней, трансформировалась в настоящий обвал. Нервы не выдержали у многих инвесторов – в понедельник многие из них продавали акции по любым ценам.
(«Иная газета»:Любопытное обстоятельство: именно в «чёрный понедельник» некоторые информационные агентства распространили информацию о том, что топ-менеджмент «Уралкалия» избавляется от акций предприятия, находящихся в их личном владении. При этом указывались размеры проданных пакетов акций – менее 0,001% от общего количества. Любопытен здесь не сам факт продажи некоторым топ-менеджерами акций управляемой ими корпорации, а трактовка этого факта: распространившие информацию инфоагентства расценили это как "продолжение" (именно продолжение!) предпродажной подготовки «Уралкалия». Следует отметить, что материалы этих агентств, как правило, носят по отношению к березниковской корпорации ярко-враждебный характер.
В данном случае очевидно, что мы имеем дело с известным всякому журналисту приёмом – подмена факта оценкой. Проще говоря: имеет место некий факт (некий поступок), причины данного факта (мотивы поступка) могут быть различны, выбирается та, одна из вероятных, причина (подбирается один из возможных мотив), которая позволяет представить сей факт в удобном для автора свете. Упрощая донельзя: человек надел тёмные очки. Этот человек нам не нравится. Поэтому мы утверждаем, что человек надел тёмные очки, потому что ему стыдно смотреть людям в глаза (что, кстати, не исключено). Хотя вполне вероятно, что человек надел тёмные очки просто потому, что от яркого света у него глаза болят.
В случае с акциями «Уралкалия» легко видеть: авторы сообщений о продаже акций приписали топ-менеджменту корпорации негативный (для березниковцев, например) мотив - предпродажную подготовку предприятия. Однако распространённая информация позволяет непредвзятым наблюдателям предположить совершенно другой мотив: да просто паника была на фондовом рынке, «чёрный понедельник». Соответственно, с пресловутой подготовкой (в который уже раз?) к продаже «Уралкалия» это может и не быть связано. А учитывая нескрываемую враждебность авторов сообщений к «Уралкалию» и вовсе – не связано скорее всего.)
В течение дня индекс РТС потерял более 9% - максимальное падение с конца октября 2004 года, когда был арестован экс-глава ЮКОСа Михаил Ходорковский. Индекс ММВБ потерял вчера 9,65%, причем за 15 минут до окончания торгов биржа приняла решение их приостановить. По всей видимости, причиной обвала котировок стало практически полное отсутствие спроса в сочетании с принудительным закрытием брокерами позиций многих клиентов. Индекс РТС остановился вчера на отметке 1318,5 пункта. Совокупный объем торгов составил $4,5 млрд.
Ситуация на мировых рынках сырья и опасения относительно процентных ставок в США остаются основными причинами падения, которое достигло уже почти 25% от максимальных уровней текущего года. На этом фоне вместе с Россией обвалились вчера рынки всех развивающихся стран - индекс MSCI emerging markets потерял вчера 4,6%.
Массовые продажи наблюдались вчера во всех голубых фишках. Лидерами падения оказались вчера бумаги Газпрома (-12%; 240,6 руб.), ГМК (-11,6%; 2900 руб.), Сбербанк (-11,3%; 36840 руб.), Сургутнефтегаз (-10,7%; 32,47 руб.). Чуть меньше обвалились вчера котировки Лукойла (-7,5%; 1900 руб.) и РАО ЕЭС (-7%; 15,11 руб).
В Нью-Йорке на фоне небольшого снижения американских индексов российские бумаги продолжили стремительное падение. Как обычно наибольший объем торгов наблюдался в акциях сотовых операторов – МТС (-5,6%; $29,26), «Вымпелком» (-9,7%; $38,59). Также следует отметить серьезную коррекцию в бумагах «Мечела» (-11,7%; $19).
Сильная волна продаж прокатилась и по второму эшелону. По итогам дня наибольшее снижение стоимости показали вчера акции «АвтоВАЗа» (-31,4%; $35), «Северсталь-Авто» (-16,7%; $20), КОМСТАР (-14,3%; $6), ЮТК (-14%; 0,135), «Силовые машины» (-13%; $0,1), «Уралкалий» (-12,7%; $1,31).
Мы полагаем, что рынок уже вплотную подошел к своему дну, а цены большинства «голубых фишек» торгуются на привлекательных ценовых уровнях. В связи с этим, в случае стабилизации внешних рынков, высока вероятность подъема в российских акциях в рамках коррекции.
За последние девять торговых сессий российский рынок потерял уже 25% по индексу РТС, вернувшись на уровни конца февраля. После столь затяжного снижения вероятность технической коррекции существенно возросла, и вполне возможно, что мы увидим ее сегодня. Впрочем высока вероятность того, что подъем будет краткосрочным – ситуация на развивающихся фондовых рынках остается крайне напряженной.
Внешние долговые рынки вчера демонстрировали стабильность. Доходность 10-летних бумаг сохранилась на уровне 5,04%. Однако стабильность рынка базовых активов не спасла еврооблигации emerging markets от падения. Еврооблигации «Россия-30» снизились на 0,41% и закрылись в районе 107,31 процентов от номинала, спрэд «России-30» расширился до 125 б.п.
Возросшее давление со стороны внешнего долгового рынка рано или поздно должно было сказаться на динамике внутреннего долгового рынка, что и произошло на вчерашних торгах. Так, вчера котировки рублевых облигаций начали снижаться. В среднем наиболее активно торгующиеся бумаги потеряли по 0,2%.
Текст предоставлен ИК «ФИНАМ» [2]
Фото: Андрей Затонов
«Загадка: определите, в каком месте этой фотографии находится российская экономика после «чёрного понедельника»