"Уралхим" предложит свои акции в два раза дороже котировок "Уралкалия"

Объединённая химическая компания "Уралхим" объявила вчера ценовой диапазон предлагаемых в ходе IPO на Лондонской фондовой бирже депозитарных расписок (одна на две акции) компании. Бумаги оценены в $ 8,5—11 за штуку. Компания намерена привлечь до $ 642миллионов, разместив около 40% увеличенного уставного капитала. Накануне размещения основной владелец холдинга Дмитрий Мазепин выкупил 10 % акций у партнёра, помогавшего ему создавать компанию.

Как следует из объявленного диапазона размещения, капитализация "Уралхима" может составить $ 1,2 - 1,6 миллиарда . По оценке наблюдателей, даже исходя из оптимистичных прогнозов роста финансовых показателей «Уралхима» в 2010 году такая оценка предполагает премию к мировым аналогам и называют её "агрессивной". В частности, установленная цена акций примерно в пять раз выше той, по которой сейчас торгуются акции "Акрона", проведшего IPO в прошлом году, и примерно в два раза выше текущих котировок акций "Уралкалия", который провёл IPO ещё в докризисном 2007 году и считается уже опытным эмитентом.

По оценке большинства аналитиков, инвесторы в настоящее время не готовы переплачивать за акции агрохимического сектора по сравнению с имеющимися аналогами, несмотря даже на улучшение показателей рынка удобрений.

Между тем, как сообщают сегодня "Ведомости" [2], владелец "Уралхима" Дмитрий Мазепин накануне размещения увеличил свою долю в холдинге на 10 %, выкупив такой пакет акций у независимого инвестора Андрея Жеребцова, который, как утверждают СМИ, помогал Мазепину создавать холдинг. Как сказано в меморандуме к IPO, на который ссылаются "Ведомости", Дмитрий Мазепин через кипрскую CI-Chemical контролирует 95,5% акций «Уралхима». Оставшимся пакетом владеют четыре менеджера холдинга — гендиректор Дмитрий Осипов, директор по развитию Михаил Генкин, юридический директор Дмитрий Татьянин и коммерческий директор Дмитрий Коняев.

После IPO доля Мазепина размоется до 55,1%, менеджеров — до 2,6%, сказано в меморандуме.