Бизнес в долг

Кредитный вопрос подобно квартирному — становится актуальным не только для частных лиц, но и для современного российского бизнеса. Крупные корпорации нуждаются в «топливе» для развития, малые — в финансировании своих идей и проектов, начинающие — в первоначальном капитале. И есть банки, которые живут именно с кредитов. Казалось бы, расклад прозрачен. Но вот год назад все карты спутал финансовый кризис, и каков ныне прикуп пока под вопросом. Что ожидать от банков и каким будет кредитный расклад в ближайшее время — этому был посвящен интернет-«круглый стол», проведенный журналом «Карьера» и порталом Finarty.ru.

В «круглом столе» приняли участие:
Александр Гребенко, генеральный директор компании «Кредитный и Финансовый консультант»;
Дмитрий Ищенко, первый заместитель председателя правления Московского Банка Реконструкции и Развития (МБРР);
Роман Кульбачный, директор инвестиционного департамента банка «Стройкредит»;
Анатолий Максаков, заместитель председателя правления Абсолют Банка;
Фарид Насибуллин, директор дирекции развития продуктов корпоративного бизнеса ОТП Банка;
Андрей Омельчук, директор департамента кредитной работы Московского Банка Реконструкции и Развития (МБРР);
Евгений Пен, директор петербургского филиала Тверьуниверсалбанка;
Сергей Рыбин, заместитель председателя правления банка «Стройкредит».
Ведущие - Ян Арт, Юлия Уханова

— Наш разговор происходит ровно год спустя после того как словосочетание «кризис ликвидности» прочно заняло свое место в лексике всех финансистов мира. И как сейчас выглядят последствия этого кризиса на кредитном рынке?Евгений Пен: Большинство банков потеряло возможность рефинансировать свои ипотечные портфели и возможность привлечь деньги на зарубежном финансовом рынке. Появилась потребность в увеличении пассивов. Откуда брать? За счет вкладов населения. А следствие депозитной активности — снижения сроков кредитования юридических лиц, поскольку эти сроки «подгоняются» по сроки депозитов.
Однако кредитование бизнеса банками — это основа финансового рынка, да и экономики в целом. Так что эта деятельность будет развиваться дальше — по законам экономики.

Андрей Омельчук: Действительно, многие банки испытывают сейчас сложности с наращиванием пассивной базы, соответственно это зеркально отражается на снижении объемов корпоративного кредитования. Думаю, что по мере стабилизации ситуации рынок корпоративного кредитования будет восстанавливаться.

Фарид Насибуллин: На мой взгляд, Россия еще не полностью интегрирована в мировое экономическое пространство, поэтому пока кризис ликвидности незначительно затронул нашу банковскую систему. В основном это выразилось в том, что западные банки предлагают меньше денег, чем прежде. Однако в части кредитования бизнеса можно сделать весьма оптимистичные прогнозы. Этому способствуют высокие темпы экономического развития России, рост золотовалютных резервов и растущий объем иностранных инвестиций.

Александр Гребенко: Кризис ликвидности не мог не отразится на отечественной финансовой и банковской системе. Сегодня банки более осторожны в принятии решений о финансировании той или иной компании и ужесточили требования к потенциальным заемщикам.

Роман Кульбачный: Рост рисков — это естественное следствие кризиса ликвидности. И естественно, что инвесторы бегут в качество. В контексте кредитования юрлиц это выразится как в росте ставок по кредитам, так и в объемах привлекаемых займов. Безусловно, крупные участники финансового рынка будут в более выгодном положении, чем мелкие, поскольку последние могут столкнуться с проблемой доступности ресурсов.

Анатолий Максаков: В результате кризиса объемы кредитования корпоративных клиентов несколько сократились, у многих банков появились сложности с «длинными» ресурсами. А в начале этого года наметилась тенденция, когда многие банки стали распродавать ценные бумаги и свободные средства в основном направлять на кредитование юридических лиц. Так что рост корпоративных ссуд сейчас начал даже опережать темпы роста банковских активов. В феврале и марте активы банков выросли на 2,9%, в апреле — 1,9%, а объемы кредитования показали рост на 2,0%, 3,7% и 3,2% соответственно. Однако в мае ситуация изменилась: активы банков увеличились на 3,3%, объем выданных кредитов вырос всего на 2,4%. В первую очередь на пропорциях сказалась политика регулятора, направленная на сдерживание монетарных факторов роста инфляции — это увеличение ставки рефинансирования и снижение с июля текущего года размера отчислений в фонд обязательного резервирования.

Еще одна тенденция: в результате кризиса возросла степень риска отдельных категорий корпоративных заемщиков. Если раньше к такой категории повышенного риска относились, прежде всего, девелоперы, чей бизнес в России сегодня недостаточно прозрачен, то теперь к ним добавились еще и так называемые непродуктовые ритейлеры (бизнес в сферах электроники, косметики, телефонии и проч.) Кроме того, в конце прошлого года был подан ряд судебных исков крупным ритейловым компаниям, к которым были предъявлены определенные налоговые претензии. Эти события, естественно, увеличивают кредитные риски.

— То есть тут вполне применима недавняя фраза Медведева о том, что «пора перестать кошмарить бизнес»? А можно ли вообще сказать, что банки становятся основным ресурсом бизнеса? Или все же наша экономика развивается в основном на различных субсидиях и собственных доходах, а не на кредитах?Александр Гребенко: К сожалению, сегодня нельзя сказать, что наша экономика развивается на банковских кредитах. Прежде всего потому, что, если не рассматривать крупные компании, кредиты доступны немногим. Зачастую банки рекламируют кредитные программы, которые на самом деле далеки от нужд бизнеса либо по ним крайне сложно собрать весь пакет необходимых документов. Например, многими банками сейчас декларируется беззалоговое кредитование. Однако лишь некоторые банки действительно выдают их. Да и то в очень небольшом количестве. С другой стороны, многие банки затягивают процесс принятия решения, а бизнес часто не терпит проволочек.

Фарид Насибуллин: Обеспечение высоких и устойчивых темпов экономического роста является все-таки в первую очередь задачей государственной политики. Поэтому повышение роли банков в развитии экономики — одна из важнейших задач государства. Сейчас назвать банки основным «ресурсом развития» российской экономики нельзя. В частности, это связано с тем, что существуют отрасли, куда коммерческие банки неохотно инвестируют средства, например, в нанотехнологии или в строительство дорог.

Роман Кульбачный: Да и связывать успехи экономики только с развитостью банковского сектора не совсем корректно. Государство также является активным участником посредством национальных инфраструктурных проектов, госзаказа и т.д.

Андрей Омельчук: Полагаю, что в настоящее время банки все же становятся одним из основных ресурсов привлечения денег. Анализ рынка облигационных займов показывает, что идет значительный отток денежных средств инвесторов (как зарубежных, так и российских). Сейчас не предъявляют к досрочному погашению только бумаги абсолютно устойчивых компаний и займов, размещенным государственными учреждениями и субъектами федерации. Естественно, что многие из эмитентов за деньгами для оплаты предъявленных оферт обращаются именно в банки. Та же ситуация и с новыми проектами, финансирование которых планировалось за счет новых выпусков облигаций, но в силу сложившихся условий эти выпуски были отложены. Так что кризис разворачивает корпорации в сторону банков.

Анатолий Максаков: Сейчас темпы роста кредитования корпораций опережают темпы развития экономики в целом. Объемы кредитования корпораций увеличиваются на 30-40% ежегодно.

— А почему крупные корпорации предпочитают привлекать кредиты, в том числе — синдицированные, за рубежом? Насколько в России сегодня возможна синдикация и что сдерживает ее развитие?Андрей Омельчук: Ответ крайне прост. Российские банки не могут предложить крупным корпорациям низкий уровень процентных ставок, который могут предложить зарубежные банки. Кроме того, зачастую размеры синдицированных кредитов российских корпораций не позволяют отечественным банкам в них участвовать (в силу действующих нормативов ЦБ о размере выдаваемых кредитов на одного заемщика). Можно было бы собрать больше участников, но синдикация слишком большим количеством банков трудоемка и требует много времени. Конечно, с ростом отечественных банков и увеличением их капиталов количество отечественных синдикатов будет увеличиваться, но это все же займет какое-то время.

Фарид Насибуллин: Выбирая кредитно-финансовое учреждение для получения кредита, корпорации в первую очередь оценивают финансовые условия, а именно: процентную ставку, объем кредита, скорость принятия решения. И, соответственно, выбирают того партнера, который сможет предложить наиболее привлекательные условия. При этом «гражданство» банка зачастую не играет никакой роли. Если российские банки смогут предлагать синдицированные кредиты вполне конкурентоспособные в сравнении с западными, то корпорации будут занимать деньги у них, а не за рубежом.

Александр Гребенко: Теоретически синдикация в России возможна, однако банкам необходимо радикально улучшить условия, на которых они могут кредитовать подобных заемщиков. В первую очередь речь идет о сроках заимствований.

Евгений Пен:Кроме того, для развития синдикации требуется стабильность на банковском рынке и снижение политических рисков в России. На ближайшие год-два о стабильности говорить не приходиться.

— Можно ли сказать, что сегодня кредитные ресурсы симметрично доступны для всех субъектов российского рынка?Александр Гребенко: К сожалению, нет. Причем это зависит не только от размера компании-заемщика, но и от ее территориального расположения. Так, например, небольшой компании, находящейся в Ленинградской области, получить кредит крайне сложно, в то время как такая же компания в Петербурге или в Москве может рассчитывать на гораздо большее к себе внимание.

Андрей Омельчук: Естественно, что при существующем недостатке длинных и дешевых ресурсов банки могут позволить себе выбирать наиболее качественных заемщиков. То есть сейчас действует рынок кредитора, а не рынок заемщика, как это было в 2006-м году и первой половине 2007 года. Процедура получения кредита для компаний со средним финансовым положением становиться более сложным и дорогим процессом. Чем менее устойчива компания, тем более дорогим будет для нее кредит.

Фарид Насибуллин: Большинство банков проводят довольно консервативную кредитную политику, стремясь максимально снизить риск невозврата, и, соответственно, кредитуют те субъекты российского рынка, которые могут подтвердить источники своих доходов, предоставить положительную кредитную историю.

Анатолий Максаков: Кредиты наиболее доступны крупным корпорациям, которые обладают положительной кредитной историей и прозрачной системой отчетности. Сложнее обстоят дела у предприятий малого и среднего бизнеса. Тем не менее, банки регулярно пересматривают условия свои кредитных программ, чтобы адаптировать свой подход к оценке рисков с жизненными реалиями. — А каков шанс российского предпринимателя на кредит «под идею»? В последнее время все чаще говорят о развитии проектного кредитования…Андрей Омельчук: Это направление будет максимально набирать обороты наряду с кредитованием малого и среднего бизнеса. На рынке много интересных проектов, и кредитование этих проектов может быть крайне привлекательным для банков.

Фарид Насибуллин: С одной стороны, да, высокие темпы экономического роста в России должны подстегивать проектное финансирование. С другой — большинство банков проводят консервативную кредитную политику, крайне тщательно оценивая потенциального заемщика и предпочитая финансировать проекты с низким уровнем риска.

Анатолий Максаков: А из-за дефицита «длинных» денег темпы проектного кредитования замедлились. Тем не менее, я положительно оцениваю перспективы развития этого продукта на российском рынке.

Сергей Рыбин: Сегодня активно работают в этом сегменте лишь крупные госбанки и банки, входящие в TOP-30 по размеру активов. Небольшие и средние банки, как правило, предпочитают принимать участие в реализации тех проектов, где они сами являются акционерами.

Александр Гребенко: На самом деле, проектное кредитование находится лишь на начальном пути развития. Для того, чтобы получить деньши на проект, заемщик должен быть хорошо знаком с банком и у них уже должна быть существенная история финансовых отношений. Если подобной истории нет и компания не крупная — проектное финансирование практически невозможно. А другая проблема в том, что срок принятия решения по такому кредиту может превышать полгода. А это слишком долго даже для крупных проектов.

— Иногда проекты связаны с новым бизнесом. Насколько вообще доступны сегодня кредиты на start-ap? Реально получить такой кредит?

Александр Гребенко:Со «стартапами» все обстоит еще хуже, такого кредитования в нашей стране просто нет. Если взять start-up высокотехнологичных проектов, то их финансирование возможно исключительно через венчурные фонды либо через гранты. Однако не все собственники хотят терять управление компанией уже на начальном этапе ее существования. А венчуры обычно финансируют новые проекты только при условии передачи им контроля над компанией.

Андрей Омельчук: Да, кредиты на start-up получить крайне сложно. Основные причины — сложившаяся на рынке обстановка и отсутствие у многих заемщиков обеспечения под данные проекты. Рынок кредитов на start-up реален лишь при благоприятной конъюнктуре рынка и наличии дешевых денежных средств, тогда, когда банкам необходим каждый заемщик, и существует избыточная ликвидность.

Сергей Рыбин:Сегодня ни один российский банк еще не запустил полноценную программу кредитования start-up малого и среднего бизнеса. Но, по мере насыщения кредитного рынка, интерес банкиров к таким продуктам будет расти.
Если говорить о корпоративном сегменте, то здесь для привлечения банковского финансирования в первую очередь необходимо наличие у потенциального заемщика какого-либо ноу-хау, которое могло бы гарантировать успех проекта.

Евгений Пен: И бизнес и банки иногда находят здесь «обходной путь». Фактическое финансирование start-up сегодня — это потребкредиты, который начинающий бизнесмен берет на себя лично, и кредиты под уже существующий бизнес.

Анатолий Максаков: Да, как правило, заемщики, начинающие свой бизнес, вынуждены обращаться к возможностям потребительского или ломбардного кредитования. А развитию этого продукта могло бы способствовать предоставление банкам государственных гарантий в рамках поддержки предпринимательства в России.— Примерно год назад целый ряд российских банков объявили о масштабных программах кредитования малого и среднего бизнеса. И что можно сказать год спустя? Что мешает полноценному развитию кредитования предпринимательства?Евгений Пен: Если смотреть на рекламу, то видится острая конкуренция банков за возможность дать малому бизнесу кредит. На самом деле для получения этих денег малому бизнесу нужно проделать огромную работу по переговорам с банками, чистке баланса и оптимизации финансовых и «бумажных» потоков. На это требуется масса времени и сил, которых у малого бизнеса, как правило, нет. На «рыночные рельсы» кредитование малого бизнеса встанет в лучшем случае через полтора-два года, когда банки упростят свои требования к заемщикам, а заемщики достаточно «обелятся».

Александр Гребенко:Ситуация с кредитованием малого бизнеса, конечно же, постепенно улучшается, но предстоит пройти еще долгий путь до момента, при котором банки станут вникать в суть бизнеса заемщика и научаться решать нестандартные ситуации, а не действовать по шаблону.

Сергей Рыбин: На мой взгляд, этот сегмент активно развивается и на ближайшее время, вероятно, останется одним из основных драйверов роста рынка банковских услуг. Думаю, что по мере насыщения рынка, банки запустят и полноценные программы по кредитованию стартапов.

Дмитрий Ищенко: В последние годы изменились суммы и сроки кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Если раньше банки предоставляли кредиты в рамках программ кредитования малого и среднего бизнеса на срок до двух-трех лет, то теперь сроки кредитования увеличились до 5-7 лет. Если еще 2-3 года назад клиенту мог быть предоставлен кредит без залога на сумму до 300 тыс. рублей, то теперь лимит увеличился в среднем до 1 млн. рублей, а сроки рассмотрения кредитных заявок редко превышают 5 рабочих дней. Продуктовая линейка кредитов для малого и среднего бизнеса постоянно совершенствуется, открываются новые формы кредитных линий и овердрафтов.

Анатолий Максаков: Думаю, что за истекший год ситуация на рынке кредитования малого и среднего бизнеса кардинально не изменилась, поскольку его развитие сейчас затруднено рядом объективных причин. К их числу стоит отнести влияние кризиса, увеличение стоимости ресурсов, все еще недостаточная прозрачность компаний.

Фарид Насибуллин: При этом кредитование малого и среднего бизнеса является перспективным сегментом кредитно-финансового рынка. Наш банк, например, считает его одним из приоритетных направлений своей деятельности. В то же время необходимо отметить, что развитие кредитования малого бизнеса будет в значительной степени зависеть от состояния правовой среды, инвестиционного и делового климата, налоговых условий, совершенствования регулирования банковской деятельности.— А что в принципе могут сделать власти, чтобы обеспечить оптимальные условия для развития кредитования бизнеса?Андрей Омельчук: Например, обеспечить более простую процедуру судебных разбирательств по дефолтным кредитам. Зачастую процесс получения решения суда на реализацию заложенного имущества может растянуться полтора-два года.

Евгений Пен: Необходимо упростить механизм досудебного взыскания залогов. Нужны гарантии федеральных и муниципальных органов власти — хотя бы даваемые за социально ориентированный бизнес. Для увеличения ресурсной базы банков и «обеления» малого бизнеса можно было бы ввести систему страхования депозитов юридических лиц, наподобие той, что ныне действует в отношение депозитов населения.

Сергей Рыбин: Сегодня в России уже сложился полноценный рынок услуг по корпоративному кредитованию. Думаю, он не нуждается в дополнительной поддержке со стороны государства.

Текст: портал Finarty [3], специально для «Иной газеты»
Сокращенная версия «круглого стола» публикуется в журнале «Карьера», сентябрь 2008 года